为什么要有合理期待，因为假如你从一开始对股票市场的回报的期待就不合理的话，就代表你的整个投资策略和行为从一开始就是不理智的，并且就算股票市场正常表现，最终你也不会达到自己预计的财务目标，因为你的预计是错误的。

       那怎样才叫合理期待呢？首先这就和我们在上一期视频里所讲过的风险承受能力有关系了。大家肯定都听说过，收益越大，风险越高。也就是说你想要拿到的潜在收益越大，就必须承受越高的风险。所以你的风险承受能力也就和潜在收益直接挂钩了。有的时候我在知乎上面会看到有人这样提问，说：“怎样投资股市能年挣10%的收益，但是要保本？”还有其他类似的问题，也都是问怎么赚多少多少的回报，但要保本的。且不说，没有任何的投资可以说是绝对没风险（也就是保本），还要10%的年收益率！那这里我可以简单的告诉一下大家，想从股票市场拿到这么高的收益率大概要面对的风险起码是30%-70%的最大跌幅。也就是说假如你从你的长期投资里拿到10%的年化收益，取决于不幸运的程度，有可能会在某短期阶段内赔掉30%至70%。赔70%的概率不大，但是可能性确实存在，所以你必须面对这种可能性。一会儿我们就会结合沪深300指数看看中国股票大盘的年化收益是多少，你就知道，要10%的年化收益意味着什么了。

       想要对股票市场的回报有合理期待，另外一个要做的就是对股票市场的整体表现要有所了解。就好像你买东西一定要先了解这个东西的市场价格是一个道理，你只有对市场整体有所了解，才不会轻易被蒙骗。我们可以一起来看看股票大盘的历史表现，比较能代表中国股市的就是沪深300指数了， 你们可以打开拓观网站，点击市场行情菜单，里面就有指数信息，可以直接搜索指数名称或者编码，就可以看到该指数的信息了。金融学里的指数是证券市场变化的统计度量，由代表特定市场或其中一部分的假设证券组成。指数的目的是要反应市场表现，而不是用来投资，所以不能直接投资指数，假如你看好某指数，想要投资某指数，可以投资以追踪该指数表现为策略的指数基金或ETF，在拓观网站上的指数页面下端，可以看到追踪该指数的基金，并不是所有指数都有对应的可供投资的指数基金的，沪深300目前是最受指数基金欢迎的，大家可以看到有很多追踪该指数的基金。

        不同的市场会由不同指数来反应其表现，比如股票市场大盘是由是沪深300指数，就是在上海和深圳证券交易所上市的最优的300家公司的市值加权指数，这个指数涵盖了沪深市场60%到70%的市值，所以可以广泛地代表中国股票市场表现；还有其他市场指数可以按资产类型分，比如债券指数，基金指数；还可以按行业分，比如有地产指数、金融指数、能源指数、工业指数、等等。不同国家当然有不同指数，比如美国有标普500指数、德国有DAX指数。那我们今天要看中国的股票市场，我们就回到沪深300指数。

        从2002年1月4日到今天2018年10月29日，不到17年间的总的累计收益率是141.07%，换算成年化收益率就是5.4%左右，然而，请看股票市场在2007/2008年间金融危机时的最大跌幅，达到了快70%，再看2015/2016年熊市时的最大跌幅也达到了快50%。

       我们在上一期视频里就说过，历史收益不代表未来表现，但是历史风险表现却更可能重复。所以想投资股票大盘市场的投资者就请你们记住这个风险。并且我们现在在看的沪深300指数并不是个股，它是300家大型企业的股票表现，已经带有了一定的分散性，可以想象个股的风险更是要大得多了，所以我们不推荐个人投资者投资个股。当然大家也不要被吓到，我之前挑选这两个时间阶段可以说是中国股市最低迷的阶段了，这个跌幅也是最大跌幅，虽然可能，但发生的概率很小 。那我们可以再来看看其他相对好些的时间阶段， 比如我们把时间定到2007年10月18号这个牛市的尾声，那就是不到6年的时间之内有326.58%的总收益率，换算成每年的收益就是28.7%的年化收益。或者定在2015年6月8日最近的这个大牛市的尾声，那就是13年半的期间内累计306.68%的总收益，也有11%左右的年化收益。或者我们从实际点的角度出发，假设我10年前投资了10万块钱在股票市场里没动，到今天会是什么情况，因为实际生活中是没有人知道哪天是牛市的尾声，哪天应该入手的。你能做的其实就是长期投资。那我们看看10年的收益是怎样的，选择2008年10月29日，累计收益78.13%，也就是说当时的10万，现在变成了17.8万，赚得7.8万。而且期间就算经历了一次快50%的最大跌幅，我的年化收益也有6%，这还是考虑到我没有在牛市中卖出的情况。6%的年化收益也许看起来没什么了不起，比较货币基金的3%、4%的年化收益好像并没有多大差别，但要是考虑长期的复利效果的话，2%、3%就可以是不小的区别了。除此以外，货币基金的收益也是有可能会下跌的，比如像最近一年以来，大家都在经历的货币基金收益持续下跌的例子。 以上我们谈到的是股票大盘指数，我们在一开始已经说过，还有很多其他市场指数，像企债指数、金融指数、地产指数、科技指数等等，我建议大家在投资不同的市场之前都去看看该市场的指数表现，让自己对要进入的市场整体有个大概的感觉。

       总而言之，在开始投资之前一要结合自己的风险承受能力，二要结合你想投资的市场的整体表现来对投资回报做个合理估算，再根据这个合理的预期回报制定财务目标。不然轻则无法达到预计的财务目标，重则就很容易上当受骗。比如要是有人跟你说ta们有理财产品，既能保证没风险，又能保证给你高回报，你就知道这个人要么就是在忽悠你，要么就是ta自己本身也是对理财投资完全不懂。不管怎样你都知道不能购买ta的理财产品就对了。

       那以上就是今天的视频内容了，希望你看完这个视频之后能够对股票市场的回报和风险都有合理的期待，假如你觉得我的视频对你有所帮助的话就请点个赞，并且订阅拓观频道，也欢迎你浏览我们的网站——拓观理财科技平台，www.todergroup.com，上面有与个人理财相关的文章，还有基金和经济指数信息，以及像收益计算器和养老金计算器等非常实用的理财小工具，平台上的所有使用全部免费，只需使用电子邮箱注册即可。下一期我们会聊聊投资股票市场时最重要的六个原则中的第三点：不要尝试预测市场。感谢收看，我们下期再见。