基金单位资产净值(NAV)是指在特定日期或时间内,共同基金(mutual fund)或交易所交易基金(ETF)的每一份基金的价值。在这两种证券类型中,NAV是基于其投资组合中的所有证券的总值、基金的任何负债和流通的基金份额的数目。
基金就是将一篮子的证券(可以是股票,也可以是债券,还可以是其他基金、期货、大宗商品等等)混在一起,然后在按份出售的金融产品。
每天基金经理都要对基金进行管理,有时买入有时卖出,管理基金还涉及各种费用和税务等繁琐的工作。基金所包含的证券每天也多多少少有所变化,所以就需要像NAV 这样的指标来指示每份基金的价值有多少了。
对于共同基金来说,根据基金组合中证券的收盘市场价格,每天结束时计算NAV一次。所有共同基金的买卖订单都是基于该交易日NAV数额来算的。只不过,投资者必须等到第二天才能拿到交易价格。共同基金实际上支付了他们所有的收入和资本收益。因此,NAV的变化并不是衡量基金业绩的最佳指标,而应该以年度总回报衡量的。
对于ETF来说,因为ETF和封闭式基金是像股票一样在交易所可以实时买入卖出,所以它们除了NAV以外,还有一个市场价格。它们的市场价值可以高于NAV(溢价交易premium)或低于NAV(折价交易discount)。ETF也会像共同基金那样,每天收盘后计算当日的NAV,但有时也会在交易日当中进行几次计算。
所以在交易ETF的时候,到底发生了什么?举个例子,如果你拥有500份某ETF,其NAV是100元人民币,这时候有人出价105元人民币(在现实生活中这种有人想给你超过NAV 5%的情况不太可能,这只是例子),那你可能会立刻出售。然后,105元人民币就是其相应的市场价格,当然这个过程是很快发生并且不停发生的。实际上,由于实时购买/赎回机制,大多数ETF的市场交易价格都十分接近它们的NAV。所以这个NAV是ETF和共同基金最重要的数据点之一。
基金的NAV是其所有资产(其包括的现金、股票、债券、金融衍生品和其他证券的价值)减去任何负债和费用的总和,再除以流通份额的数量。这基本上是一个基金份额的公允价值的指示。它为投资者提供了一个参考点,在这一点上,他们可以衡量购买或出售基金份额的任何要约。
为了确定每日的NAV,基金每天选择一个时间来评估其资产。对于传统的股票ETF,一旦ETF指数所跟踪的所有市场已经关闭,就可以计算出NAV。 例如,ETF跟踪中国股票,可以在中国股市下午3点收盘后不久计算出NAV。收盘后基金各资产的收盘价被记录为其当前价值的指示,所有这些价格然后汇总,以得到基金的整个投资组合的价值。